General Laws in India Concerning Service Taxes

It is not just goods and products that are taxed in India. If you render services you will have to pay a service tax too. However, there are some exemptions in the form limits. Some kinds of activities are also totally exempted from being taxed for excise service tax. The list of services that are taxed changes from year to year as provided in the budget for that year. It is therefore important to see if your services fall within this group.

Here are some of the major activities that come within the scope of excise service tax – advertising, air ticketing, airport services, architects, ATM operations, beauty parlors, broadcasting, mobile & landline phones, construction, event management, dry cleaning, health clubs, opinion poll services and many others. This is a huge list and a fully comprehensive one can be obtained from the excise office. 

Businesses Liable to Service Tax

Here are criteria that determine whether you should pay excise service tax or not. You are liable if:

1. Your service provides tangible benefit to the person availing it

2. The value of your services exceed Rs.9 lakhs in a year

3. If you are already collecting service taxes from your clients and customers

You have the option to pay service tax monthly, quarterly, half yearly or annual. If your business is private limited or public limited then the same should be paid on a monthly basis. There are multiple ways in which it can be paid. There is also an online payment system that many find easy and convenient to use. 

Records to be maintained

As per rules of the excise act your businesses must maintain an exhaustive list of services you render to your clients and customers. The first and most important of all records is the invoice and the same should be provided to your customers every time you collect money. 

The following information must be entered in the invoice: date on which service was rendered, the value of service, details of the service, percentage of tax collected and serial number of the invoice. The invoice must be in a printed format and the numbering must in serial.

In addition to the invoice, there are also numerous other records to be maintained as per the rules framed under the excise act. You will be required to file monthly returns in the form prescribed for this purpose. For an exhaustive list of all the books of accounts you need to maintain, see the excise service tax rules and schedules attached to the act. 

Excise officials are empowered to inspect your office and examine the accounts at reasonable times. It is advisable to keep the same updated on a regular basis. If you fail to maintain the records, your excise officer will impose a fine and in addition to that he can also initiate legal action against you. It is therefore important to appoint an advocate or a chartered account. He will be able to guide you on these matters. It will be advisable to have an internal accountant in your office familiar with bookkeeping. 

Importance of Registering 

Here is why you need to register.

1. It will enable the officer to make a fair assessment and exempt you if you are eligible; otherwise tax will be collected irrespective of the threshold limit.

2. You will get a registration number, which should be found on all invoices. Without a registration number, you are prohibited from collecting service tax but still be liable to pay the same as per rules.

3. It will enable you to deposit money to the government by identifying your business.

Proprietary Firm Registration and Tax Benefits to Owners

Proprietary Firm Registration and Tax Benefits to Owners

Registering a sole proprietary company is not mandatory, but most often entrepreneurs do it for various reasons. They are needed for opening bank accounts, to get loans, to participate in government tenders and when some customers demand to see it. The biggest benefit is however the tax benefits. There are two types of taxes that your firm will have to deal with – http://www.simplifiedlaws.com/. The other benefit of registering a firm is that you get exclusive use to its name and style. 

Here are some reasons why start-up companies and small businesses take to this kind of organization. 

1. It is the easiest to form – there are very little formalities to follow and all that is required is to fill up some basic information like place of business, proprietor’s name, nature of business and the capital planned to be invested. Practically anyone can form a proprietary form of business, unless they have not been forbidden by law. Foreigners however will have to follow additional regulations and in some cases have to follow a different procedure altogether.

2. It requires very little capital – anyone with a few hundred rupees to invest can start this form of business. In fact the law does not even make it a condition that the promoter should invest money into it. However, if the business goes into liquidation, the law will not look into the business and the owner as different entities. This means the promoter will have to pay from his personal assets to meet debts if any. 

3. Though not absolutely a necessity, registration of the firm protects the owner from someone hijacking his or her identity. In simple terms it means, the name you choose for your business remains your property. No one else will be permitted to use it for their business. Without a registration anyone can use your business name and bring disrepute to you.

4. The proprietor is not required to share the secrets of the organization with anyone else, except for the purpose of filing of direct and indirect taxation. Taxation can come in many different forms – income tax, sales tax, excise duties, customs duties, municipal and corporation taxes and still more are but few of the taxes that come under any of the two mentioned earlier. Yet another advantage of proprietor business is that the owner can avoid double taxation. The law provides for treating proprietor type business as if it is a personal profit. In other types of business this is not possible, especially if it is a corporate company.

5. It is easier to wind up the business should the need arise. In fact there are no formalities as such to follow in the terminating process. However, the owner of the business will have to meet all the liabilities. Though a disadvantage, the owner will have to meet liabilities from his personal assets if the business consistently makes a loss.

There are however some restriction to the business as well. The most common restrictions are – the owner cannot raise money from public, there is control over the deposits that can be accepted from investors. A proprietor type business ceases to exist upon his or her demise unless his heirs choose to take it over and run it. 

Proprietor type business is best suited for small ventures like starting a bakery, a trading or merchant company or a one-man service business. There is minimum book keeping and maintenance expenses overall. To register a proprietor type business, entrepreneurs use the services of an advocate or a chartered account. They will help you with deciding the name, filing tax returns and registering the firm.